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徐威廉 · 2020年06月01日

问一道题：NO.PZ201612170200000406 第5小题 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Equity

* 问题详情，请 查看题干

问题如下：

6. Based on Exhibit 4, Gesticular’s EV/EBITDA multiple is closest to:

选项：

A.

11.4.

B.

13.7.

C.

14.6.

解释：

B is correct. The EV for Gesticular is calculated as follows:

EV = Market value of debt + Market value of common equity + Market value of preferred equity – Cash and short-term investments

EV = R$1,733 million + R$6,766 million + R$275 million – R$581 million – R$495 million = R$7,698 million

EV/EBITDA = R$7,698 million/R$560 million = 13.7

EV的职不包括cash，cash等价物，以及短期投资我可以理解，但是本题的EV我计算等于MVcommon+MVpreferred+MVdebt，关于现金和短期投资我不加上不就是EV了嘛？为什么要减去？是包含在了上述三部分里面了嘛？
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1 个答案
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Debrah_品职答疑助手 · 2020年06月02日

同学你好，EV=股权价值+净负债，其中净负债=MVdebt-现金，相当于你欠了100万，但是账上有20万，那净负债就是80万。譬如A公司虽然只花了100万元买来了股权，但是公司80万元的净负债仍然由A公司后续偿还，这个偿还最终还会体现到企业价值上，也就是180万。

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NO.PZ201612170200000406 问题如下 6. Baseon Exhibit 4, Gesticular’s EV/EBIT multiple is closest to: A.11.4. B.13.7. C.14.6. B is correct. The EV for Gesticulis calculatefollows: EV = Market value of + Market value of common equity + Market value of preferreequity – Cash anshort-term investments EV = R$1,733 million + R$6,766 million + R$275 million – R$581 million – R$495 million = R$7,698 millionEV/EBIT = R$7,698 million/R$560 million = 13.7 如果equity中有capital（还是别的哪个单词不太记得了），在计算EV时需要加上吗？

2024-08-09 20:04 1 · 回答

NO.PZ201612170200000406 问题如下 6. Baseon Exhibit 4, Gesticular’s EV/EBIT multiple is closest to: A.11.4. B.13.7. C.14.6. B is correct. The EV for Gesticulis calculatefollows: EV = Market value of + Market value of common equity + Market value of preferreequity – Cash anshort-term investments EV = R$1,733 million + R$6,766 million + R$275 million – R$581 million – R$495 million = R$7,698 millionEV/EBIT = R$7,698 million/R$560 million = 13.7 为什么现金及等价物不计入公司价值呢？

2023-09-18 00:09 1 · 回答

    讲义里是cash和investment，那如果是long term investment，要不要扣除？

2019-01-24 11:03 1 · 回答

讲义上计算EV的公式最后一步是减去cash aninvestment,此处的答案解析给出的公式的最后一步是减去cash anshort-term investment，是不是说计算EV时long-term investment不考虑？如果给出的资产负债表上有 Liability和RetaineEarning，也都不考虑，是吗？    

2018-01-28 09:09 3 · 回答