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MJXu · 2020年05月05日
futures不同于repo market，the contract存在交割，那么在1时点上long position付出FP买入bond后再重新续一个futures contract是先把bond出售吗？repo market可以到期后重复抵押但是futures合约不出售bond的话不是一年买入一个bond，四年买入四个bond吗？
WallE_品职答疑助手 · 2020年05月06日
是的，你也可以这么去理解，老师这样解释是为了帮助大家理解为什么能把bond futures看做是intra market carry trade.
实际上，如果在一时间点按FP的价格买到了bond,然后在卖出去roll进一个新的bond,就相当于这个远期是现金交割，如果收益率曲线稳定，你在第一年获得2%的收益，5年就是获得了1.02^5的收益。
