老师您好， 在这个题目中， 我用
[PD*0.5*104+(1-PD)*104]/sqr(1+5.5%) = 99计算得出 PD＝4.449%
[PD*0.5*109+(1-PD)*109]/(1+6%)=100 计算得出PD＝5.5%
为什么不选C呢 ？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2017年11月11日
[PD*0.5*109+(1-PD)*109]/(1+6%)=100不对，第二个债券可能在6个月支付coupon的时候违约，也可能在1年时违约。
MiaChen · 2017年11月11日
那这样，第二个债券违约的概率应该更大？那如果还按这种方法，能不能求出第二期违约的概率呢？因为第一反应就是这样求概率
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2017年11月11日
会很难求，因为实际的违约概率，6个月比1年小很多，6个月的时候只要支付coupon＝4.5，1年的时候要支付104.5，risk neutral PD在两段时间违约率之间就要涉及定权重。答案上的方法间接，但简单。