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TinaSssss · 2020年05月03日

问一道题:NO.PZ2020010801000007

问题如下:

The return on an optimally hedged portfolio is independent of the return of the hedging instrument. True or false?

选项:

解释:

False. The optimally hedged portfolio is uncorrelated with the return on the hedge. It is not necessarily independent. It would be independent if the returns were jointly normally distributed.

什么是optimally hedged portfolio呢,为什么beta是0呢?beta不是optimal hedge ratio吗?

1 个答案
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品职答疑小助手雍 · 2020年05月04日

嗨,爱思考的PZer你好:


beta是对冲比例没错,optimally hedged portfolio的意思是没完美对冲过的投资组合,比如你现在有一个beta等于1.4的组合,那么你就hedge了1.4的市场组合,使组合整体的beta为零了,这就称为optimally hedged portfolio,此时虽然线性关系上看,你的组合收益应该和市场组合的收益不相关了,但不能排除他们之间还有非线性的某种关联。


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