ZSJ_品职助教 · 2020年05月06日
嗨,爱思考的PZer你好:
这道题目是资产证券化的业务,是金融资产转移的一种特殊情形,和以担保方式继续涉入(只是卖出了之后提供财务担保)是不一样的,要单独来理解的,不能用担保的那个公式。资产证券化在这道题里面,就是甲银行把贷款卖给了信托,信托再以这项贷款为基础资产又发行了债券,是比较复杂的,直接从继续涉入资产、负债的定义来理解的。
继续涉入资产是继续涉入形成的权利,甲银行有两项权利,一是收回1000万元贷款的权利,二是收取超额利差的权利,就是40万元。超额利息差额账是基础金融资产(银行房贷)的利息与证券(信托发行的债券)的利息的差额。信托机构以9000万元银行房贷为基础发行利率为9.5%的债券,贷款利率10%和债券利率9.5%的差额0.5%形成了这个超额利差,是归甲银行的,但必须是9000万元贷款的本息都收回的情况下,所以超额利差会驱使甲银行努力收债,具有信用增级的功能。
继续涉入负债指的是甲银行因继续涉入形成的义务,甲银行义务有两项,一是提供担保金额1000万元的义务,二是信用增级(就是增加9000万元贷款能够收回的可能性)的义务,这道题甲银行的信用增级措施有两项,权利次级化和超额利差(甲银行1000万元贷款做抵押的担保功能和超额利差的抵押担保功能)。所以继续涉入负债包括两项,担保金额1 000万元形成的担保负债,和信用增级对价(这里指的是担保合同的公允价值,与保费类似。包括超额利差公允价值40万元,和权利次级化合同的公允价值,就是收到9115万元减去贷款公允价值9090万元,就是25万元)。
这道题是2018年教材的例题,现在教材里面已经把这道题拿掉了,所以这个知识点的话只要了解一下就可以了。
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