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HUANGy · 2020年05月01日
老师，对于callable bond而言，本身OAS就是小于Z-SPREAD, 为什么这里何老师说是价格高估？小是正常的呀
两个债券相比，liquidity risk interest risk都相同，就是因为有option risk才会导致z spread和 OAS不同，我是这么理解的，所以OAS对于callable bond而言，本该就小于Z-SPREAD呀
WallE_品职答疑助手 · 2020年05月08日
因为这里可比较的spread是220 bp。而OAS spread是195。spread 是加在折现率上面的(在分母上)，所以spread 越小，价格就越高。相对于benchmark 220bp算出来的价格，这里确实是高估了。
