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颖 · 2020年04月27日

cfa二级alternative问题

  1. CFA II
  2. Alternative
R39中估值方法1Income approach用的折现率是going-in cap rate，但是在二级段的direct income approach里用的又是terminal cap rate，怎么理解？谢谢
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1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年04月27日

嗨，从没放弃的小努力你好：


同学你好，DCF二阶段里面有两个investor，第一个是有限年份，所以直接按年度折现，

terminal cap rate用在下一个investor，计算的是terminal value，这里是无限年份，所以采用Direct Income Approach


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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！


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