WallE_品职答疑助手 · 2020年04月07日
债券的realized return分为三部分，
1.coupon
2.coupon的在投资收益
3.你卖出的时候获得的钱/到期时候得到的本金偿还。
利率发生变动时，1是不受影响的，2和3会受到相反的方向的影响。
从公式中你可以知道 change in price= D*change in interest rate.
如果duration匹配的话,利率改变1%对change in price造成的影响是一样的，只不过2和3的方向正好相反。由于改变的量一定，方向相反，所以就正好抵消了。
具体怎么计算会比较复杂，你需要知道很多的条件，比如以多少的利率在投资呀，收益率曲线具体怎么变化呀之类的。计算realized return不是三级的考点，考试时也不会让你花大功夫去算。所以只有理解了Immunlization的用法即可。
