老师，请问下， callable bond call at par value，所以就把coupon rate当成yield rate是么？
因为我发现，我每次只要比较callable bond的coupon rate 和二叉树上面的市场nterest rate ，如果市场利率低于coupon rate ，就可以执行call 了。
因为我对callable bond 理解的是， 如果如果市场利率下降了， 小于callable bond的发行利率（discount rate) ，这样我就会行权，我可以用新的int rate 发一个新债。
但是这里面我们没有比较callable bond的discount rate，而是比较coupon rate 和市场Interest rate，是因问题一般会规定一个执行价格是么， 即使市场利率低于旧债的利率，公司也不能执行，公司要等到市场利率低于我的执行利率，公司才能执行是么？
而如果执行价格是par, 用这个par value反求出来一个执行Int rate, 如果低于这个Int rate，我们才能执行。而这里我们就把coupon rate当成int rate了。 是么？
如果题目说call price at X , 也可以反求出来对应的int rate， 然后用这个int rate和市场利率比较来判断是否执行。
