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Tan · 2020年04月02日

No.PZ201601200500000902

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers
  1. 这道题的after-tax operating cashlfow 是不是和 operating income after tax一个意思，都代表 EBIT×（1-t）
  2. 我在计算这道题的时候以为默认5年的项目直线折旧法，用第一年的initial outlay 6除以5和第二年的initial outlay 1除以4去计算每年的折旧D。答案是直接将每年的现金流往前折现计算现金流，不用加上折旧。是不是题目题干没有讲折旧，就不用考虑折旧计算了？一定要题目题干强调了才去计算而不是默认的。


谢谢助教回答！感恩


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1 个答案

Debrah_品职答疑助手 · 2020年04月03日

同学你好,After-tax operating cashflow等于(S-C-D)*(1-T)+D=EBIT*(1-T)+D，与operating income after tax=EBIT*(1-T)不同，一定要注意区分。所以题目中给出来的就是已经考虑了折旧的。下面的截图是原版书的一道例题，有对After-tax operating cashflow的计算过程，可帮助理解。

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