black option

同学你好，你把问题想复杂了，Black model是BSM的变形，本质上是一样的，我们对比着来看，

例如拿call来说，BSM定价的期权是给你一个权利在到期日去买标的资产现货，假设Black model定价的期权是给你一个权利在到期日去买标的资产的期货，

BSM带入的是S0，是这个资产在0时刻的价格；Black model带入的是F0(T)，是这个期货在0时刻的价格，这个F0(T)折现后就可以代替S0成为输入变量，你是对F0(T)这个价格理解有偏差。

需要明确的是我们是给这个option定价，这个option 在T时刻就到期了，在T时刻你选择是否行权，你行权，就购买了一个期货，这个期货在未来什么时候交易，是不是要交割和option已经没有关系了，后面你持有期货时间怎么操作和这个option的定价已经无关了；当然你也可以选择不行权，就付出了期权费，所有操作到T就终止了。

上面用期货举例，远期也是一个道理。

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，你这个时间轴画得不正确，

上面截图是正确画法，可以再回顾一下老师在这一节视频中的讲解~

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