问一道题：NO.PZ2016031001000066

问题如下：

Based upon the given sequence of spot rates, the price of Bond Y is closest to:

选项：

87.50.

92.54.

92.76.

解释：

C is correct.

The bond price is closest to 92.76. The formula for calculating this bond price is: $< s p a n > P V = \frac{P M T}{{(1 + Z_{1})}^{1}} + \frac{P M T}{{(1 + Z_{2})}^{2}} + \frac{P M T + F V}{{(1 + Z_{3})}^{3}}$

where:

PV = present value, or the price of the bond

PMT = coupon payment per period

FV = future value paid at maturity, or the par value of the bond

Z₁= spot rate, or the zero-coupon yield, or zero rate, for period 1

Z₂= spot rate, or the zero-coupon yield, or zero rate, for period 2

Z₃=spot rate, or the zero-coupon yield, or zero rate, for period 3

$PV=\frac7{{(1+0.08)}^1}+\frac7{{(1+0.09)}^2}+\frac{7\text{+}100}{{(1+0.10)}^3}$

PV = 6.48 + 5.89 + 80.39 = 92.76

没看懂，三个债券，xyz,为什么y 的要用这三个spot rate算？

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年03月27日

前两列一起看，代表的是x,y,z的coupon rate。后两列一起看，代表的是一年期两年期三年期的spot rate。债券Y的三笔现金流分别用S1，S2，S3折现到零时刻加总得到债券的价格。

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NO.PZ2016031001000066 问题如下 Baseupon the given sequenof spot rates, the priof BonY is closest to: A.87.50. B.92.54. C.92.76. C is correct.The bonpriis closest to 92.76. The formula for calculating this bonpriis: PV=PMT(1+Z1)1+PMT(1+Z2)2+PMT+FV(1+Z3)3PV=\frac{PMT}{{(1+Z_1)}^1}+\frac{PMT}{{(1+Z_2)}^2}+\frac{PMT+FV}{{(1+Z_3)}^3}PV=(1+Z1)1PMT+(1+Z2)2PMT+(1+Z3)3PMT+FVPV=7(1+0.08)1+7(1+0.09)2+7+100(1+0.10)3PV=\frac7{{(1+0.08)}^1}+\frac7{{(1+0.09)}^2}+\frac{7\text{+}100}{{(1+0.10)}^3}PV=(1+0.08)17+(1+0.09)27+(1+0.10)37+100PV = 6.48 + 5.89 + 80.39 = 92.76考点Pricing Bon with Spot Rates解析表格前三列代表的是债券X按年支付的Coupon rate是8%，还有3年时间到期。债券Y按年支付的Coupon rate是7%，还有3年时间到期。债券Z按年支付的Coupon rate是6%，还有3年时间到期。三个债券都有三年的期限。表格后两列代表的是第一年的Spot rate是8%，第二年的Spot rate是9%，第三年的Spot rate是10%。所以相对应的，第一年现金流用8%折现，第二年用9%，第三年用10%。通过未来现金流折现求和，第一年的现金流(7)用S1(8%)折现，第二年的现金流(7)用S2(9%)折现，第三年的现金流(100+7)用S3(10%)折现，可得债券价格为92.76，故C正确。 RT，老师能否详细下这个表格，尤其是后3列，究竟应该怎么解读？谢谢！

2022-11-23 21:29 2 · 回答

为什么用的现金流是7%

2020-11-08 22:51 1 · 回答

我问下这个题目解答里的 FV 我看用的是 100，这个题目好像没有提到说是一笔 favalue = 100 的啊？包括前面 coupon rate 7%也是乘以了这个 100 等于了每一期的现金流得到了 7 元，这个 100 哪来的？

2020-11-06 21:09 1 · 回答

老师，这个是典型的考题吗？表格真的很容易让人误解。如果是典型的考题只是死记硬背一下了

2020-07-14 16:14 1 · 回答

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