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Pina · 2020年03月26日
老师好 这里讲的时FRA 里的现金交割, 这里没有听懂 1) 不是long FRA @5% 就是指 将来会以5% 去借款吗？ 为什么这里说borrow loan @6%? 2) short FRA @5%是指收固定利率5% 支付浮动利率4% 是吗？ 我支付4% 为什么是lend 4% 而且是return? lend 是指借出，如果我借出@4% 不是是我收4%不是我支出4%? 谢谢。
xiaowan_品职助教 · 2020年03月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，5%的FRA代表我们后续loan的成本实际上是5%，操作的过程是，我们仍旧以原本的6%去贷款，但是FRA这个合约会交割给我们相当于1%成本的现金，最后达成的效果是我们的实际成本是6%-1%；
相反也是一样，原本收到的是4%，有了FRA这个合约，交割给我额外的1%，最终达成的效果是收益的为4%+1%=5%；
long FRA可以理解为锁定了贷款成本，short FRA可以理解为锁定了借出收益。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
