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ttldxl · 2020年03月12日

GPCM，GTM和PTM的问题

  1. CFA II
  2. Equity
乘数的3个来源GPCM，GTM和PTM。 对于GPCM得到的乘数一般是非控股的乘数，拿这个非控股的乘数去求非上市公司控股的value，就要给这个乘数调整CP。 对于GTM得到的乘数一般是控股的乘数，拿这个控股的乘数去估计非上市公司的控股的value的时候，就不用调整CP。 请问： 1. 我上面的理解对吗？ 2. GPCM能得到上市公司控股的乘数吗？ 3. 如果给的乘数是GPCM得到的控股的乘数，这时候，来估计非上市公司的控股的value，就不用调整CP了，对吧？ 4. GTM会得到上市公司/非上市公司的非控股的乘数吗？ 5. 如果给的乘数是GTM得到的非控股的乘数，这时候，来估计非上市公司的控股的value，这个乘数还是需要往上调CP的，对吧？
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1 个答案
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袁园_品职助教 · 2020年03月13日

同学你好！

1，理解正确

2，由于GPCM一般是用市场上可以观察到的数据，所以我们一般认为GPCM代表非控股；题目特殊说明除外

3，用控股来估计控股，肯定是不用调整的

4，GTM使用的交易数据一般都是控股

5，用非控股来估计控股，肯定是要向上调整CP的

我贴一个书上的比较，你可以再体会一下

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