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HUANGy · 2020年03月12日
老师，关于第2、3问，为什么不是折现到零时刻？既然是advanced settled, pricing 不是在t=0时刻确定的吗？而且讲义里面的公式都是折现到T=0时刻，为什么这里就不折现到零时刻呢？
xiaowan_品职助教 · 2020年03月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，对于FRA来说，有三个关键时间点，从前到后分别是合约开始，合约结束，贷款结束。
它的实际交割时间是它合约结束的时间点，而我们这道题计算的就是实际交割的金额是多少，所以要将现金流从贷款结束时间点折现到合约结束的时间点。
一般来说我们学习的折现到0时刻是给合约定价或估值，这道题是考察交割的实际金额，所以要折现到实际交割的时刻。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
