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pinzhixiaoguo · 2020年03月09日
记得课上说，dispersion越大，convexity越大。由此，barbell的convexity比bullet的大。那么laddared的现金流是不是最分散，那convexity是不是这三者中最大的？可我笔记里怎么记得上课老师对比的时候说barbell的convexity最大呢，哪里错了？谢谢。
WallE_品职答疑助手 · 2020年03月10日
同学你好，
分散不是分的多就叫分散，而是分拆后CF的距离更远才叫分散。
Barbell最分散，比如假设有个barbell portfolio, 50%的bond集中在1年期，50%bond集中在30年期，因为所有的CF都在两端，这是十分分散的。
Laddered Portfolio，是在很多个时间点上有现金流，在1，2，5，10，30每个时间点上都有20%的bond权重，所以产生的CF没有Barbell分散。
