两个问题请老师指点

frm一级经典题班金融市场与产品讲义71页.
(1)30.2的C选项，请问volatility risk是什么含义，指的是要使对冲后，组合的vega为0吗？
老师上课说的是对冲volatility risk是要使gamma等于0，请问为什么指的是gamma?

(2)对于这个题的D选项为什么对，请问futures的delta是不是1，gamma是不是0？用futures为什么可以使得gamma为0

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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2017年11月08日

(1)这里的volatility risk不是vega，就是指期权价格的变化幅度delta. Gamma=0, delta的值趋于稳定，容易完全被对冲掉。

(2)delta是针对option的，futures没有delta这个概念，它是mark-to-market，所以加不加futures对delta没有影响。要让gamma neutral，还是得靠take positions in option。

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