ivyisabelle · 2020年02月26日
问题如下：
Which of the following statement is most likely to support the P/E tends to rise:
选项：
A.A decrease in the expected future real earnings growth.
B.A fall in the equity risk premium.
C.An increase in uncertainty about future inflation
解释：
B is correct.
考点：equity risk premium的计算
解析：这里有个大原则，就是分母变小或者分子变大，都会增加P/E。只有B选项是分母变小，所以P/E会变大。
老师，这道题目算P的话，不能用GGM模型吗？一定是CF之和除以R吗？
星星_品职助教 · 2020年02月26日
同学你好，
DDM/GGM的本质也是现金流折现求和，可以回忆一下权益的内容，GGM的最终公式就是通过一期一期的现金流折现推出来的。
所以无论是哪种写法，其实原理都是一样的。（如果非要写成GGM的形式，还需要额外的假设例如按照g增长等）
此外这道题里考虑的就是分子上的“P”，分母E是默认不变的，也就不用考虑写成GGM后再合并的形式了。
星星_品职助教 · 2020年02月29日
已经回复过了。1. GGM的使用是需要前提假设的。2. GGM的公式是通过现金流折现算出来的，如果看GGM的公式由来，从DDM出发，可以明显的看出来A选项的主要影响是未来的CF也就是Dividend会减少。如果以上还是不理解，就简单理解成g减少也会导致未来的Dividend减少，而不能只单看g的影响就可以了。
NO.PZ2018091701000022 问题如下 Whiof the following statement is most likely to support the P/E ten to rise: A.A crease in the expectefuture reearnings growth. B.A fall in the equity risk premium. C.increase in uncertainty about future inflation B is correct.考点equity risk premium的计算解析这里有个大原则，就是分母变小或者分子变大，都会增加P/E。只有B是分母变小，所以P/E会变大。 老师， “A crease in the expectefuture reearnings growth.”如何理解？ 它不是分子么？
NO.PZ2018091701000022 问题如下 Whiof the following statement is most likely to support the P/E ten to rise: A.A crease in the expectefuture reearnings growth. B.A fall in the equity risk premium. C.increase in uncertainty about future inflation B is correct.考点equity risk premium的计算解析这里有个大原则，就是分母变小或者分子变大，都会增加P/E。只有B是分母变小，所以P/E会变大。 为什么a fall in ERP会这样影响 P/E?
NO.PZ2018091701000022 A crease in the expectefuture reearnings growth. 可以理解为计算P的CF减少，所以PE降低
这道题基础班有讲过我知道，但我还是想不通，为什么earnings growth增加影响的是分子不是分母呢？分母不就是earning吗？
