问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
觉得A选项对啊，为什么选C啊？
xiaowan_品职助教 · 2020年02月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，策略1错在short put option @ 2.1356，会行权，所以不仅不能降低hedging cost，还会支付给对手方一笔钱。所以A选项对于策略1是正确的。策略2，short call和short put都是OTM，净赚期权费，可以降低hedging cost，所以A选项对于策略2是错的。
对于C选项，当spot rate向forecast的水平，也就是market views靠近时，两个策略都无法增加收益，所以C是对的。
-------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
NO.PZ2018111501000020 问题如下 Campos saysththere are better options-basestrategies thcexploit market viewsanreheing costs. She suggests the following strategiesStrategy 1. For AUexposure,the appropriate strategy is to long put options a strike priof 2.1046,short put options with a strike pri2.1006, anshort call options with astrike priof 2.1456. Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to longput options a strike priof 2.5309, short put options with a strike price2.5049, anshort call options with a strike priof 2.5669. Is Campos most likelycorrethStrategy 1 anStrategy 2 will accomplish the goals of exploitingmarket views anrecing heing costs? A.No, she is incorreabout recing heingcosts. B.Yes. C.No, she is incorreabout exploiting marketviews. C is correct. 考点Strategies to Mofy Risk anLower Heing Costs解析中文解析1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。2. 本币是BRL，外币是AU和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知AU场预测是会贬值的，并且是由2.1046贬值到2.0355；CHF市场预测是会升值的，并且是由2.5309升值到2.5642.3. 分析策略1该策略是long ATM put（执行价格为2.1046），然后short OTM put（执行价格是2.1006），又short OTM call（执行价格是2.1456）。（1） 其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 首先预测AU值，long put是很对的，但是由于我们预测AU值到2.0355，但是却short了一个执行价格为2.1006的put，也就是当股价一路往下跌，跌破2.1006的时候，short的put就会被行权，会造成损失。正确的是应该根据市场预测，short执行价格为2.0355的put才对，所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。4. 分析策略2该策略的构成仍然是longATM put（执行价格为2.5309），然后short OTM put（执行价格是2.5049），又short OTM call（执行价格是2.5669）。（1） 和策略1一样的，其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 但是市场预测CHF会升值，因此应该long call才对，才可以在市场真正上涨的时候获利，但是该策略long put，因为我们预测CHF会升值，所以买put相当于白白花了期权费，这一点没有满足目标①，即没有利用市场观点。5. 综上，两个策略都满足了降低heing cost，但是都没满足利用利用市场观点的目标。因此，本题选 所以可以理解为只要预期FC升值，那么就不用long put 做 hee了，全部long call？还是说只是这题说要exploit market views所以才要long call？
NO.PZ2018111501000020 问题如下 Campos saysththere are better options-basestrategies thcexploit market viewsanreheing costs. She suggests the following strategiesStrategy 1. For AUexposure,the appropriate strategy is to long put options a strike priof 2.1046,short put options with a strike pri2.1006, anshort call options with astrike priof 2.1456. Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to longput options a strike priof 2.5309, short put options with a strike price2.5049, anshort call options with a strike priof 2.5669. Is Campos most likelycorrethStrategy 1 anStrategy 2 will accomplish the goals of exploitingmarket views anrecing heing costs? A.No, she is incorreabout recing heingcosts. B.Yes. C.No, she is incorreabout exploiting marketviews. C is correct. 考点Strategies to Mofy Risk anLower Heing Costs解析中文解析1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。2. 本币是BRL，外币是AU和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知AU场预测是会贬值的，并且是由2.1046贬值到2.0355；CHF市场预测是会升值的，并且是由2.5309升值到2.5642.3. 分析策略1该策略是long ATM put（执行价格为2.1046），然后short OTM put（执行价格是2.1006），又short OTM call（执行价格是2.1456）。（1） 其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 首先预测AU值，long put是很对的，但是由于我们预测AU值到2.0355，但是却short了一个执行价格为2.1006的put，也就是当股价一路往下跌，跌破2.1006的时候，short的put就会被行权，会造成损失。正确的是应该根据市场预测，short执行价格为2.0355的put才对，所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。4. 分析策略2该策略的构成仍然是longATM put（执行价格为2.5309），然后short OTM put（执行价格是2.5049），又short OTM call（执行价格是2.5669）。（1） 和策略1一样的，其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 但是市场预测CHF会升值，因此应该long call才对，才可以在市场真正上涨的时候获利，但是该策略long put，因为我们预测CHF会升值，所以买put相当于白白花了期权费，这一点没有满足目标①，即没有利用市场观点。5. 综上，两个策略都满足了降低heing cost，但是都没满足利用利用市场观点的目标。因此，本题选 如图
NO.PZ2018111501000020 问题如下 Campos saysththere are better options-basestrategies thcexploit market viewsanreheing costs. She suggests the following strategiesStrategy 1. For AUexposure,the appropriate strategy is to long put options a strike priof 2.1046,short put options with a strike pri2.1006, anshort call options with astrike priof 2.1456. Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to longput options a strike priof 2.5309, short put options with a strike price2.5049, anshort call options with a strike priof 2.5669. Is Campos most likelycorrethStrategy 1 anStrategy 2 will accomplish the goals of exploitingmarket views anrecing heing costs? A.No, she is incorreabout recing heingcosts. B.Yes. C.No, she is incorreabout exploiting marketviews. C is correct. 考点Strategies to Mofy Risk anLower Heing Costs解析中文解析1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。2. 本币是BRL，外币是AU和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知AU场预测是会贬值的，并且是由2.1046贬值到2.0355；CHF市场预测是会升值的，并且是由2.5309升值到2.5642.3. 分析策略1该策略是long ATM put（执行价格为2.1046），然后short OTM put（执行价格是2.1006），又short OTM call（执行价格是2.1456）。（1） 其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 首先预测AU值，long put是很对的，但是由于我们预测AU值到2.0355，但是却short了一个执行价格为2.1006的put，也就是当股价一路往下跌，跌破2.1006的时候，short的put就会被行权，会造成损失。正确的是应该根据市场预测，short执行价格为2.0355的put才对，所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。4. 分析策略2该策略的构成仍然是longATM put（执行价格为2.5309），然后short OTM put（执行价格是2.5049），又short OTM call（执行价格是2.5669）。（1） 和策略1一样的，其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 但是市场预测CHF会升值，因此应该long call才对，才可以在市场真正上涨的时候获利，但是该策略long put，因为我们预测CHF会升值，所以买put相当于白白花了期权费，这一点没有满足目标①，即没有利用市场观点。5. 综上，两个策略都满足了降低heing cost，但是都没满足利用利用市场观点的目标。因此，本题选 看了解析，有几个点还想明确一下，题中哪些要素是用来判断mkt view的，哪些要素是用来判断rehee cost的？因为课上何老师讲的比如long put+short call/put，其中long put就是用来hee的（根据预测市场未来的走势判断做哪个结构，所以long的都是和mkt view相关的）；short call/put都是short方，就是用来赚期权费recost的所以这道题, 我能理解strategy 2没有遵循mkt view, 但同时，strategy 1中short put应该是挂钩rehee cost的，为什么也归类到不遵循mkt view中呢？
NO.PZ2018111501000020 问题如下 Campos saysththere are better options-basestrategies thcexploit market viewsanreheing costs. She suggests the following strategiesStrategy 1. For AUexposure,the appropriate strategy is to long put options a strike priof 2.1046,short put options with a strike pri2.1006, anshort call options with astrike priof 2.1456. Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to longput options a strike priof 2.5309, short put options with a strike price2.5049, anshort call options with a strike priof 2.5669. Is Campos most likelycorrethStrategy 1 anStrategy 2 will accomplish the goals of exploitingmarket views anrecing heing costs? A.No, she is incorreabout recing heingcosts. B.Yes. C.No, she is incorreabout exploiting marketviews. C is correct. 考点Strategies to Mofy Risk anLower Heing Costs解析中文解析1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。2. 本币是BRL，外币是AU和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知AU场预测是会贬值的，并且是由2.1046贬值到2.0355；CHF市场预测是会升值的，并且是由2.5309升值到2.5642.3. 分析策略1该策略是long ATM put（执行价格为2.1046），然后short OTM put（执行价格是2.1006），又short OTM call（执行价格是2.1456）。（1） 其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 首先预测AU值，long put是很对的，但是由于我们预测AU值到2.0355，但是却short了一个执行价格为2.1006的put，也就是当股价一路往下跌，跌破2.1006的时候，short的put就会被行权，会造成损失。正确的是应该根据市场预测，short执行价格为2.0355的put才对，所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。4. 分析策略2该策略的构成仍然是longATM put（执行价格为2.5309），然后short OTM put（执行价格是2.5049），又short OTM call（执行价格是2.5669）。（1） 和策略1一样的，其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 但是市场预测CHF会升值，因此应该long call才对，才可以在市场真正上涨的时候获利，但是该策略long put，因为我们预测CHF会升值，所以买put相当于白白花了期权费，这一点没有满足目标①，即没有利用市场观点。5. 综上，两个策略都满足了降低heing cost，但是都没满足利用利用市场观点的目标。因此，本题选 怎样才算是exploit market view? 有没有典型的句式之类的。
NO.PZ2018111501000020问题如下 Campos saysththere are better options-basestrategies thcexploit market viewsanreheing costs. She suggests the following strategiesStrategy 1. For AUexposure,the appropriate strategy is to long put options a strike priof 2.1046,short put options with a strike pri2.1006, anshort call options with astrike priof 2.1456. Strategy 2. For CHF exposure, the appropriate strategy is to longput options a strike priof 2.5309, short put options with a strike price2.5049, anshort call options with a strike priof 2.5669. Is Campos most likelycorrethStrategy 1 anStrategy 2 will accomplish the goals of exploitingmarket views anrecing heing costs? A.No, she is incorreabout recing heingcosts.B.Yes.C.No, she is incorreabout exploiting marketviews. C is correct. 考点Strategies to Mofy Risk anLower Heing Costs解析中文解析1. 题目问的是策略1和策略2是否可以达到①利用市场观点②降低对冲成本这两个目标。2. 本币是BRL，外币是AU和CHF。由表格的第二列和第四列的数据可知AU场预测是会贬值的，并且是由2.1046贬值到2.0355；CHF市场预测是会升值的，并且是由2.5309升值到2.5642.3. 分析策略1该策略是long ATM put（执行价格为2.1046），然后short OTM put（执行价格是2.1006），又short OTM call（执行价格是2.1456）。（1） 其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 首先预测AU值，long put是很对的，但是由于我们预测AU值到2.0355，但是却short了一个执行价格为2.1006的put，也就是当股价一路往下跌，跌破2.1006的时候，short的put就会被行权，会造成损失。正确的是应该根据市场预测，short执行价格为2.0355的put才对，所以策略1没有满足①利用市场观点的目标。4. 分析策略2该策略的构成仍然是longATM put（执行价格为2.5309），然后short OTM put（执行价格是2.5049），又short OTM call（执行价格是2.5669）。（1） 和策略1一样的，其中short put和short call是可以获得期权费的，因此可以对冲一部分的成本，满足目标②；（2） 但是市场预测CHF会升值，因此应该long call才对，才可以在市场真正上涨的时候获利，但是该策略long put，因为我们预测CHF会升值，所以买put相当于白白花了期权费，这一点没有满足目标①，即没有利用市场观点。5. 综上，两个策略都满足了降低heing cost，但是都没满足利用利用市场观点的目标。因此，本题选这种类型的题目应该要怎么做，感觉无从下手