jaydengu · 2020年02月21日

CME-Crefit premium

Reading 11 的基础班中截图的黄色部分不理解。

何老师不是强调在我经济变差时（信用风险增加时），bond price 下降，那么我的return下降，进而推出 credit premium下降。为什么以下的话说是上升，是不是我理解不正确哈？烦请指出。多谢！

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源_品职助教 · 2020年02月24日

这句话的意思是说，当市场违约上升了，那么CREDIT PREMIUM 就会小于 CRDIT SPREAD

这是因为CREDIT PREMIUM的是事后的观点，而CRDIT SPREAD是事前的观点。

事后的观点收益是随着市场变化的。市场不好了，CREDIT PREMIUM就跟随下降了。

源_品职助教 · 2020年02月23日

嗨，从没放弃的小努力你好：

信用风险增加时，投资者要求的 credit premium 的补偿就增加，所以总体的要求回报率上升，所以 bond price 下降。

这才是一个正确的推断过程。

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