讲义P230的RI model的两阶段模型例题1的表格中提到了long-term growth rate starting in 2015，那么按题意，应该是2015年年初开始进入第二阶段，为什么解析中从2016年年初开始计算？
maggie_品职助教 · 2020年02月18日
注意并不是题目中所有的数据都能用于计算，很多混淆条件。此外，表格只说了长期增长率从2015年开始并没有告诉你它是什么的增长率所以这个数据没法用，第三在RI模型中我们首先要看题干是否有直接对RI的假设（是否有可持续因子，不看g）、其次看ROE的变化，这道题明确说了The expected ROE in 2015 is 26% but it is assumed that the firm’s ROE will slowly decline towards the cost of equity thereafter，也就是RI 从2015年之后，也就是2016年开始下降，因此这一刀切在2015。如果还不明白，可以再去听一下课。