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zzmlk110 · 2020年02月17日

浮动利率债券的价格也是把coupon和principal折现求和的话，利率变动影响折现率，不是应该会产生影响的吗？

  1. CFA III
  2. Fixed Income
何老师在Methods for Leveraging Fixed-Income Portfolios and Risks of Leverage 中有提到：

对于Floating rate bond，由于coupon rate是随着市场利率的变动而变动，所以市场利率的变动是不会对浮动利率债券的价格产生影响，请问这句话应该怎么理解呢？ 浮动利率债券的价格也是把coupon和principal折现求和的话，利率变动影响折现率，不是应该会产生影响的吗？

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1 个答案

carolllll · 2020年02月18日

同学你好，

 

这里想表达的意思是不论利率怎么变，Floating rate bonds的价格始终等于它的面值。

 

在学fixed coupon rate的时候，我们知道当coupon rate=债券YTM的时候，债券价格等于它的面值。同理，Floating rate bonds的coupon是随着利率的变化而变化的，利率的变化会直接反映在债券的coupon里，所以分子和分母都会被利率所影响。所以Floating rate bonds的价格始终等于它的面值。

 

希望对你有帮助～

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