问一道课后题

嗨，从没放弃的小努力你好：

这道题原版书勘误了

表中给出的B的数据是+1 sd而不是-1sd.

如果表中是+1 sd的话，那么应该是C-B而不能是C+B。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

"FI R20 原版书课后题的第30题，咱们课后题的讲解中好像没有这道题的讲解，能帮忙讲解一下麻，谢谢！"

这道Case的29题-32题，协会在勘误中已经删除了。这几道题的题干信息错误了，所以不用做了。截止到2.16协会的勘误还没更正，后期如果有更正的话这几道题会更新讲解的，如果没得话就先不做了。

但是对应的知识点还在，可以参考Reading 20视频：

30题要参考Exhibit 2的数据。里面的数据错误，除此之外这道题也是可以做的。

大概讲下这道题咋做，这个表格对应的收益+1 Standard deviation的变化下，3个不同Component对应的利率具体变化数据是多少。

+1 SD Component A是短期利率上升，长期利率下降，所以我们可以判断出他是Twists的变化；

+1 SD Component B是短期利率下降、中期利率上升，长期利率下降，所以我们可以判断出他是Butterfly的变化；

+1 SD Component C是所有的利率都上升，所以可以判断出来他是Shift的变化；

所以可以知道：Component A是Twists ； Component B是Butterfly；Component C 是Shift；

30题让我们基于这三个Component，拼凑出一个Parallel shift的变动；

咱们在学这里的时候，是知道任何收益率曲线的变化，是可以由Twists、Butterfly、Shift这三个Factor拼凑出来的，所以这道题给的这三个Component是一定能拼出来一个Parallel shift的变化的。

他的正确答案是B，我们以B为基础分析；

B选项说经历：Component A –1 sd; Component B +1 sd; Component C +1 sd这样的变化后，可以拼出来一个平行移动。

那么我们就大概验证下：

Component C是+1 SD的变化，也就是收益率曲线都先上升移动，表格里给的数据都是+1 SD的变动，所以直接用表格里Component C的数据即可；

收益率曲线经历+1 Component C的变动，所以6mon上升3.6bps，2Yr上升8.1bps，3Yr上升10.1bps，以此类推。

然后再此基础上，收益率曲线再经历 -1 SD的Component B变化，表格里给的是+1 SD的数据，所以表格Component B的数据全部加一个负号，然后加到+1 SD Component C的变化上；

所以，收益率曲线再经历过+1 SD Component C的变动后，6Mo再上升5.3bps，2Yr再下降0.9bps，3Yr再下降1.6bps，以此类推。

最后收益率曲线再经历+1 SD Component A，我们把+1 SD Component A表格里的数据加到上面-1 SD Component B、+1 SD Component C的数据上。

这样，可以收益率曲线经历Component A/B/C之后，我们可以算出来每个期限上利率的具体变动数据是多少Bps；

如果选项C算出来的每期期限上利率变动数据差不多大，且同向，那我们可以判断出来收益率曲线经历C选项的变化，可以拼出一个平行移动来。 

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！