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Sure · 2020年02月16日

alpha在被称作alternative beta时就只能是代表exposure to rewarded risk吧？

  1. CFA III
  2. Equity
alpha在被称作alternative beta时就只能是代表exposure to rewarded risk吧？ alpha在被称作alternative beta时就只能是代表exposure to rewarded risk吧，并不能代表Equity讲义165页中tactically generate 的alpha that comes from unrewarded risk，我在图片里用蓝色圆珠笔圈出来的地方，有两个alpha，但根据讲义和老师的讲解，这两个alpha是不一样的，那么考试中对alpha的含义和范围该如何定义和理解呢？
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1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年02月18日

1、是的。这里只是在讲随着分析技术水平上升，benchmark水涨船高，以前我们认为获得的“alpha”,现在被动投资 rewarded factor也能获得。因此我们把以前认为获得的超额收益用新的名字alternative beta来代表。2、在考试中，不会存在两种“alpha”指代不清的情况，如果考察上述“alternative beta”题干会明确说。除此之外，题干中出现的“alpha”都是当前技术可以获得超额收益，不代表alternative beta。这一点完全不用担心。

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