Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月15日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Surplus Optimization，最大化surplus的时候需要用到某个时间点的E(Rs), σs以及两两之间的ρ，所以想要得到不同时间段的surplus，必须重新最优化求解。
Hedging/Return-Seeking也是一样的，hedge portfolio由某个时间点fund liability有多少、未来现金流怎样来确定，不同时间点，必须制定新的Hedging/Return-Seeking portfolio。
integrated asset-liability，具体怎么操作书上也没有展开，只要知道他是动态调整的，资产和负债端是联动的，适用于保险公司和银行这些大型的、资产负债比较复杂的机构投资者。这种方法相当于是介绍了一下理念，所以当结论来记就可以了。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
