carry trade的return是等于 不同国家间的利差加上投资国货币升贬值的部分。这里是默认不需要考虑转换货币么？intermarket asset decision里的hedge return等于在国外投资获得的收益加上hedge成common currency的部分，这里面的两个部分的币种都是不一样吧？
carolllll · 2020年02月13日
同学你好～
我分两部分来回答吧
1. Carry trade 的基本就是borrow at a low rate currency and invest at a high rate currency。
因此它的return等于borrow 和invest之间的利差本身，再加上由于invest在不同currency而带来的currency的gain，举个例子假设A国的利率比B国高，这个时候Carry trade return就等于A国利率-B国利率+A国货币升值。
那我们具体来看下Carry trade return的第三部分：
最后的时候我们需要拿A国赚的钱需要转换回B国货币，然后再还B国之前borrow的钱，如果在最后转换回B国货币的时候，A国货币升值了，就证明可以换到更多的B国货币，所以对于我来说就是一种gain，而这个就证明我们在最后是需要转换货币的。
2. Intermarket asset decision里面，我们需要转换成common currency然后选择个最大的，这个时候我们的return=在本国赚的return+本国货币相对于common currency来说升贬值的部分。所以本质来说，这两部分的return都是对于本国货币来说。
希望对你有帮助哦～