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兔小兔 · 2020年02月12日

衍生 BSM问题

价格我都能计算出来C=14.1727 P=9.3 关键合成的问题怎么选?

1 个答案

包包_品职助教 · 2020年02月13日

嗨,爱思考的PZer你好:


题干中给出的市场上的call option 的价格是14.23,然后我们根据BSM模型计算出来的call option的价格是14.17,说明相对而言市场上的call option 是被高估的,套利就是卖出高估的买入低估的。买卖的东西未来能产生相同的现金流。

那此时我们就在市场上卖call option,然后再买入合成的call option,根据BSM公式,C=SN(d1)-N(d2) X/e^r×T那就是买入N(d1)份股票,short N(d2)份bond,N(d1)=0.624,N(d2)0.507,那就选B就ok了

或者你也可以看出来市场上的put option也被高估了,那就是卖put,买入合成的put,根据公式,应该是short N(-d1)=0.376份股票,long N(-d2)=0.493份bond

 


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