关于write covered call

嗨，努力学习的PZer你好：

“write covered call是先有 long stock 头寸，再加一个short call 头寸。 这么理解对不对？”

对的！

这个Covered的意思，感觉就像是Call把Stock盖住了，所以给Stock有个上限封顶。所以一定要有一个Long stock，这时候卖出的Call才叫Covered call。

“short call头寸可以赚到premium，并且当S大于X的时候行权，long call方有权力以X的价格买入股票，所以short方有义务以X价格卖出股票， 所以write covered call的特点就是能赚到期权费，但是可能失去股票上涨的这部分profit。 ”

是的，没有问题；执行这个策略的投资者，是认为股票的价格至少不会大跌，否则他会直接卖出股票；

同时，他也预期股票不会大涨，否则他不会Write （Short）call、卖出股票行权价以上的涨幅；

所以Long stock + write call的预期就是股票不跌，但也不会大涨，卖出个Call option赚点期权费增强Long stock策略的收益；

“如何判断short call和long call 这两个头寸在行权的时候是谁卖股票给谁，一直很纠结这个问题”

前面分析Covered call的时候，是已经分析出来了的！

Short call就是Write call，当Long call的一方行权买股票的时候，Short call的一方必须配合卖出标的股票。

所以Long call一方买入股票，Short call一方卖出股票。

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