关于 condor 构建的问题。

嗨，努力学习的PZer你好：

“视频中何璇老师提到 condor 的每一条满足 duration-neutral 就可以。”

是的，两条翅膀各自内部达到Duration-neutral即可。

“condor 的最低要求是每一条边满足 duration-neutral 还是 money duration neutral？”

Money duration-neutral，每一个翅膀内部要达到Money duration-neutral即可，原版书（讲义Part 2 第73页）：

“在考试时，关于 condor 的题目如果只提到 duration-neutral，如何理解？”

Condor的最低要求就是两个翅膀内部各自达到Money duration-neutral；

例如，Long 2-year/Short 5-year，Long 2-year BPV=10,000；Short 5-year BPV=10,000；所以这组翅膀达到Money duration-neutral

同时，Short 10-year/Long 30-year，Short 10-year BPV=20,000；Long 30-year BPV=20,000；所以这组翅膀达到Money duration-neutral

发现，两个翅膀比较的话，Money Duration不相等。所以只要各自翅膀内部达到Money duration-neutral即可，这是Condor策略的最基础要求。

在咱们原版书课后题中，以及正文的举例中出现的是特殊的形式：4个头寸的BPV相等，这个是完全有可能出现的。

比如原版书课后题，只给了30-year的头寸，让求2-year的头寸，我们就认为他的4个头寸相等，不然没办法根据右边翅膀的BPV求左边翅膀的头寸。

总结下：

定性的话，要知道只要各自翅膀内部达到Money Duration-neutral即可，左翅膀的BPV不一定等于右翅膀的BPV。

定量计算的话，像原版书的课后题，给了30-year，让求2-year，这种一定是4个头寸相等的特殊Conor。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！