问一道题：NO.PZ201512181000005303

问题如下：

3. Are Westerlund’s statements #1 and #2 correct regarding the:

选项：

解释：

C is correct.

Westerlund’s first statement is correct: Beta is more stable for portfolios than for individual stocks. The second statement is also correct: Beta estimation is affected by all the listed items.

考点：beta

解析：

Statement 1: Beta衡量的是市场收益率变化一个单位，个股收益率变化多少，因此反应的是个股收益率对市场的敏感程度。因为Palladio即将要IPO，所以股价受市场波动影响更大，而proxy portfolio是20家已经上市的同类公司的平均业绩，所以对市场变化的敏感程度没有Palladio这么高。

Statement 2: 在实务中，beta是通过历史数据回归得来的，选什么指数作为market portfolio，会直接影响结果；而收益率也是通过实际的股票价格算出的，股票交易量会影响收益率，Statement 2正确，可以当作结论。