关于PVBP

嗨，从没放弃的小努力你好：

“Reading20 (Yield Curve Strategy)基础班讲义的第66页上这里的partial PVBP感觉应该是per 100的”

是的，没有问题。

前面回答过类似的问题，可以参考：http://class.pzacademy.com/qa/questions/47778

“在考试的时候计算PVBP是按公式（PVBP=duration*market value*0.0001）这样来，还是CFA中在没有告诉是否是per100的情况下都默认PVBP都是per 100的概念来进行计算”

不是的。

在计算PVBP，直接按照债券的Market value来计算：PVBP = Market value × duration × 0.0001；题目会直接给债券的市场价值Market value是多少，不会出现默认Per 100的情况。

为什么会出现Per 100的情况，是因为在计算Partial PVBP时，没有用债券的Marke value计算，而是用债券的市场报价来计算的，而债券的报价是每100面值进行报价的，所以计算出来的Partial PVBP自然是Per 100的。

Partial PVBP不要求计算，题目会直接给我们Partial PVBP的数据；注意只有原版书在Partial PVBP这里，用的是债券的市场报价；

计算PVBP时，会给我们债券的Market value的，直接用Market value计算即可，不用考虑Per 100。

另外在额外说一下，有了债券的市场报价，有了债券的Par amount，其实我们自己可以求债券的Market value的：

债券的报价是以每100面值进行报价的，他反映的也是市场价格，所以对于债券报价，我们先除以100，得的每1元债券面值对应的市场价格，再乘以债券的Par amount就能得到债券的Market value了：

所以：Market value = 报价 Per 100 / 100 × Par amount

所以题目给的Partial PVBP按每100元的报价计算，Partial PVBP的单位就是Per 100，单位是每1百元；而Par amount的单位是1元，所以两个不能直接相乘，要先给Partial PVBP除以100，换算成Per 1的Partial PVBP，再乘以Par amount就没有问题了。

总结下：

PVBP直接用Market value计算，题目会给我们Market value数据的；Partial PVBP不要求计算，题目会给我们数据的，但是要清楚Partial PVBP是以Per 100的形式给我们的。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！