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倦旅人 · 2020年02月09日

问一道题:NO.PZ2018091701000037

问题如下:

Analysts make two conclusions about Sharpe ratio and the information ratio:

Conclusion one: The Sharpe ratio is affected by the addition of cash or leverage.

Conclusion two: The information ratio is unaffected by the aggressiveness of active weight.

Which of the following statement is most correct?

选项:

A.

Only conclusion two is correct.

B.

Only conclusion one is correct.

C.

both correct.

解释:

A is correct.

考点Sharpe ratioinformation ratio的性质

解析Conclusion one:  夏普比率是不受到现金或者杠杆的影响的因为CML线上任意一点的SR都是相等的斜率是不会变的但是请注意information ratio是会受到现金 和杠杆的影响的如果cash的比重上升那么基金经理的积极程度就下降IR就下降了

Conclusion two: Information ratio 不会受到激进程度影响的因为信息比率衡量的是基金经理的主动管理能力该能力短期内不会发生较大改变所以无论基金经理投资的是激进一些还是保守一些都不会影响基金经理自身的管理能力如果基金经理投资的激进一些那么新组合的超额回报率升高但超额风险也升高总的信息比率还是不变。基础班视频与讲义有推导过程。

这题答案是不是错了?

1 个答案

星星_品职助教 · 2020年02月10日

同学你好,

这道题考察的是老师上课讲的那两个结论,答案选A没错

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NO.PZ2018091701000037问题如下Analysts make two conclusions about Sharpe ratio anthe information ratio:Conclusion one: The Sharpe ratio is affectethe aition of cash or leverage.Conclusion two: The information ratio is unaffectethe aggressiveness of active weight.Whiof the following statement is most correct?A.Only conclusion two is correct.B.Only conclusion one is correct.C.both correct.A is correct.考点Sharpe ratio和information ratio的性质。解析Conclusion one: 夏普比率是不受到现金或者杠杆的影响的,因为CML线上任意一点的SR都是相等的,斜率是不会变的。但是请注意information ratio是会受到现金 和杠杆的影响的,如果cash的比重上升,那么基金经理的积极程度就下降,IR就下降了。Conclusion two: Information ratio 不会受到激进程度影响的,因为信息比率衡量的是基金经理的主动管理能力,该能力短期内不会发生较大改变,所以无论基金经理投资的是激进一些还是保守一些,都不会影响基金经理自身的管理能力,如果基金经理投资的激进一些,那么新组合的超额回报率升高,但超额风险也升高,总的信息比率还是不变。基础班视频与讲义有推导过程。这里不是说aition cash吗?难道还是一个portfolio的reallocation吗?不是额外再增加现金流投资?

2024-08-04 16:13 1 · 回答

为什么不考虑constraineunconstraine前提条件?

2020-11-03 01:06 1 · 回答

Only conclusion one is correct. both correct. A is correct. 考点Sharpe ratio和information ratio的性质。 解析Conclusion one:  夏普比率是不受到现金或者杠杆的影响的,因为CML线上任意一点的SR都是相等的,斜率是不会变的。但是请注意information ratio是会受到现金 和杠杆的影响的,如果cash的比重上升,那么基金经理的积极程度就下降,IR就下降了。 Conclusion two: Information ratio 不会受到激进程度影响的,因为信息比率衡量的是基金经理的主动管理能力,该能力短期内不会发生较大改变,所以无论基金经理投资的是激进一些还是保守一些,都不会影响基金经理自身的管理能力,如果基金经理投资的激进一些,那么新组合的超额回报率升高,但超额风险也升高,总的信息比率还是不变。基础班视频与讲义有推导过程。现金和杠杆不影响SR,但影响IR,这与公式 SR平方 = Benchmark的SR平方 + IR平方 矛盾吗?

2020-07-18 22:42 1 · 回答

这里一直没太搞明白,投资激进程度是什么意思?通常认为加杠杆不就是投资更激进,配置部分低风险资产,如现金,就是投资更保守。这里不是这样理解吗

2020-05-12 06:34 1 · 回答

老师这里的conclusion 2的Information Ratio不受aggressive影响不需要添加上unconstrain这个前提吗?

2020-03-11 22:39 1 · 回答