问题如下:
Analysts make two conclusions about Sharpe ratio and the information ratio:
Conclusion one: The Sharpe ratio is affected by the addition of cash or leverage.
Conclusion two: The information ratio is unaffected by the aggressiveness of active weight.
Which of the following statement is most correct?
选项:
A.Only conclusion two is correct.
B.Only conclusion one is correct.
C.both correct.
解释:
A is correct.
考点:Sharpe ratio和information ratio的性质。
解析:Conclusion one: 夏普比率是不受到现金或者杠杆的影响的,因为CML线上任意一点的SR都是相等的,斜率是不会变的。但是请注意information ratio是会受到现金 和杠杆的影响的,如果cash的比重上升,那么基金经理的积极程度就下降,IR就下降了。
Conclusion two: Information ratio 不会受到激进程度影响的,因为信息比率衡量的是基金经理的主动管理能力,该能力短期内不会发生较大改变,所以无论基金经理投资的是激进一些还是保守一些,都不会影响基金经理自身的管理能力,如果基金经理投资的激进一些,那么新组合的超额回报率升高,但超额风险也升高,总的信息比率还是不变。基础班视频与讲义有推导过程。
这题答案是不是错了?