Viva · 2020年02月04日

问一道题：NO.PZ2019122802000026

问题如下：

What of the following is the drawback of risk-based approach to asset classification?

选项：

It overestimates the portfolio diversification.

It is sensitive to historical look-back period.

It has united risk factor identification.

解释：

B is correct.

The major drawback of risk factor based approach is that it depends on the histocial data and the sepecific data period.

C、选项什么意思

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星星_品职助教 · 2021年02月11日

@joveli

以“size factor”为例。

①基金经理都承认有一个size factor，这个就是“common factor indentification”。

②但到底什么样的公司才能算大公司（进而可以归类在size factor里），例如是定义市值10亿以上的还是市值15亿以上的才算“大”？每个基金经理的标准是不一样的，这个就是“投资者对factor的定义不一致”

星星_品职助教 · 2020年10月24日

@蓝阿白

risk-factor approach中的risk factor不是由基金经理自己定的，而是有统一的，经过经济实证检验后的固定的一些factor。例如size，value，quality等等。

定义统一有多个优点，例如便于分析基金经理投资风格，可以在不同基金经理之间做业绩比较，也便于沟通交流等。

joveli · 2021年02月11日

在risk factor based optimization的部分，是说缺点在于投资者对factor的定义不一致，想问一下，其实factor是有common定义，但是投资者不一定了解吗？还是这块本身就有矛盾呢？

蓝阿白 · 2020年10月24日

能具体解释一下为什么是优点吗？。

星星_品职助教 · 2020年02月04日

同学你好，

C选项是对于risk factor有一个统一的定义，这是一个优点而非缺点。