请问固定收益原版书课后题讲解为什么没有R20的29-32题，关于risk的分析

嗨，努力学习的PZer你好：

这几道题是题干信息出错了，但是考点还在。

29题就是表格里给出来了三个Component利率曲线的具体变动，然后让我们判断他们对利率曲线影响程度，然后进行排序。

课上有结论是影响程度的排序为：Shifts > Twists > Butterfly，所以实际上29题就是根据表格里的数据，判断下三个Componnent分别代表啥，然后进行排序即可。

例如，随便说一下，我们假如判断Component A是Twists、Component B是Butterfly、Component C是Shifts，那排序就是Component C > Component A > Component B

这个按咱们课上讲的依然能做，不过就是题目信息给错了。

30题就是拿这几个Component凑一个平行移动，题干那个表给了+1 standard deviation移动下，Component A、Component B、Component C的具体变动，那如果三个Component发生-1 standard deviation的移动，就是给所有数据加个负号；然后这三个Component factor，不论是+1 standard deviation还是-1 standard deviation，我们就可以拼凑出一个平行移动。

31题是以30题为基础，A、B、C三个选项分别代表三个Scenario，然后题干信息中给了每一个Component变动+1 standard deviation时，对组合的价值影响。例如Component A变动+1 standard deviation时对组合的价值影响是0.020%、Component B的影响-0.053%、Component C的影响-0.794%

30题的三个选项，分别代表三个Component的不同变动情况，例如，选项A是Component A +1sd; Component B +1sd; Component C +1sd；

这样如果曲线经历A的变化，组合的价值变动为：0.020% + （-0.053%）+ （-0.794%），这是A选项的情况，代表Scenario A，其他选项计算同理。这样31题就选出来价值变动最大的一个情景。

32题要算Portfolio的Weekly volatility，题干信息给出了3个Component 变动+1sd，对组合价值的影响，那这3个Factor可以组装出来8种情况，代表收益率曲线可能发生的所有变化，如下图：

如上图，如果经历+1 Shift, +1 twisit, +1 butterfly，组合的价值变动 - 0.8270%，所有的8种情况算下来，代表组合价值变动的所以可能，给这些数据算一个标准差，就是代表组合价值变动的Volatiltiy。

这几个题因为题干信息的数据错误了，所以题目做出来其实有问题的，但思路都是课上讲过的，考点可以参考视频这里：

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