老师，
我还是不明白CP里面讲的均衡在两种情况（APT和CAMP）下的不同解释
老师说：
均衡在CAMP里面指的是回报只和系统性风险有关
均衡在APT里面指的是回报对于各个风险因子都无套利了，原因是充分分散化了组合资产
每个风险因子被合理定价 = 无套利 = APT里面市场均衡的意思
后面接着的例题，无套利是指模型算出来的回报率和市场真实的期望值不一样。
模型估计出来的价值等于真实市场估计的价格 = 无套利
那么总结起来就是：
每个风险因子被合理定价 = 模型估计出来的价值等于真实市场估计的价格 = 无套利 = APT里面市场均衡的意思
1. 感觉还是解释不通呀，为什么被合理定价就是无套利，就是市场均衡了呢？那这么说CAPM的无套利 （
模型估计出来的价值等于真实市场估计的价格 ）不叫市场均衡么？
2.我还是不明白什么叫做对每个风险因子都无套利（我明白老师举得北京苹果去上海卖的例子，但是不明白对每个风险因子无套利是啥意思）
3. 只要是模型算出来的回报率和市场真实的期望值的差值就是无套利，那么CAMP或者其他模型算出来的回报率和市场真实的期望值不一样，也叫做有套利的空间么？ 在这些模型里面因为模型算出来的回报率和市场真实的期望值的差值叫做套利么？
4.APT well diversified 是说公司风险被分散了，只剩下系统性风险的各个风险因子了是么？
