开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情
应用版本:4.2.11(IOS)｜3.2.5(安卓)APP下载
随时随地学习课程，支持音视频下载！
我叫仙人涨 · 2020年01月27日
请问下第33题，求PVRI的时候为啥分母一定要用1 + re - w 而不是re - g ( g 用long term growth of earning ) 呢？ 上一问的分母就可以用re - g 求出来V0= 80.8。 是因为 single stage model 用RI （ 1+ g ) / re - g 是假设RI以g的速度永续增长是么？ 但是如果题目说RI is constant，就是g = 0了， 相当于w = 1 - g = 1 了是么？
maggie_品职助教 · 2020年02月05日
1、因为RI从长期来看都是衰减的（多阶段），所以在多阶段引入可持续因子这个变量。请注意区分单阶段和多阶段的公式。多阶段公式见讲义229页
2、是的，正是因为单阶段假设RI可持续增长是非常不靠谱的，所以才引入多阶段：
3、是的，residual income per share will be constant into perpetuity说明W=1。
4、你提问的是讲义上的例题（236页），如果不理解可以再去听下李老师的讲解。
