请问怎么根据size看出来是small cap的

On viewing Exhibit 1, Shaw makes the following comments about the MFC Value Fund:

The small-cap tilt helped.
Value funds were out of favor, as shown by the Value factor results.
Of course, the MFC Value Fund must have a lower alpha because its performance was 0.03 percentage point worse than its benchmark.

Q. Which of Shaw’s comments about the MFC Value Fund in Exhibit 1 is most accurate? The comment concerning:

alpha.
small-cap tilt.
value being out of favor.

Solution

B is correct. Shaw’s comment about a small-cap tilt is correct. Additional exposure to smaller firms resulted in a positive performance of 0.02% for the Size factor.

请问这道题是怎么看出来small cap的？我当时纠结了半天，只觉得在size上确实有超额收益，但是没法确定就是small cap啊。是官网的equity第二部分的13题

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年01月21日

1、S同学的comment 是The small-cap tilt helped.更多关注在小盘股对该基金来说是有益的。

2、表格中由于size 带来的收益是0.02%，而benchmark是-0.04%，说明该因子帮我跑赢了大盘。因此和他的comments是一致的。所以选B。

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SUN · 2020年01月21日

这个comment是让判断对错的，有没有可能是其他风格导致的呢？

maggie_品职助教 · 2020年01月21日

给你三个comment 就是让你看下和表格的数据展示是否一致的。只有规模因子是和comment说法一致，因此选B。

SUN · 2020年04月08日

不好意思这题再做还是错的。麻烦再问下老师C的解析写的是C is incorrect because although the value style does appear to be out of favor as shown by the lower return than that of the market (0.66% versus 0.71%), the Value factor has a positive contribution to the return (0.08%).，为什么问MFC Value Fund的情况，这里要用benchmark的数据来说明呢？

maggie_品职助教 · 2020年04月08日

因为罗素1000价值指数就是MFC value fund的benchmark啊，价值指数看好价值因子，因此获得0.08%的超额收益，说明value style does appear to be out of favor。虽然问的是MFC Value Fund，但是只要benchmark（风格指数）是赚钱的，那么这个风格的因子就没有out of favor。

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