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Pina · 2020年01月13日

CP

老师好 这里 没有听明白。

讲义里这块讲的是要在预测CP 时要考虑哪些factors是吗? 结合讲义和这里的例题 是否得以下几个结论?


在预测CP 时要考虑要考虑 1.transaction type: 是否指当investor 是一个strategic investor 时候,CP 会较高 所以要考虑用CP?因为题中说D is not aware of any strategic buyers 所以这题里不能用题中given CP?

要考虑 2. industry factor: 行业活跃时候的 given CP 可用, 不活跃时候的given CP 不可用?题目中因为交易不活跃, 所以不能用该题given CP?

要考虑 3.form of consideration: 如果是一股换股, 比如A 以A股收购B, 一般实在A虚高的时候做的, 也就是有泡沫的时候, value 会被高估。 value 会被高估 和CP 有什么关系? 但从该例题中看, 因为是以股换股所以不能用题中给的CP?


谢谢。



1 个答案
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maggie_品职助教 · 2020年01月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1、是的

2、是的,industry factor:看看并购数据是否是最新鲜的“in play”(越活跃的并购市场,数据越updated),而题目说CP=20%是几年前的战略并购数据了,因此不能用。

3、正是因为用股票收购容易导致目标公司的价格被高估,所以这种交易情况下不太适合作为CP的估计提供依据:


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