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月之流离 · 2020年01月12日

问一道题:NO.PZ2016031002000047

问题如下:

When measuring a portfolio' s interest rate risk, the usefulness of portfolio duration is limited because it:

选项:

A.

assumes parallel shifts in the yield curve.

B.

is correct only if the portfolio's internal rate of return is equal to its cashflow yield.

C.

cannot be applied if the portfolio consists of option embedded bonds.

解释:

A is correct.

Portfolio duration is the percentage change in portfolio value for a 1% change in yield, only for parallel shifts of the yield curve.

这题可否解释一下?看不懂

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年01月13日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这道题其实问的是portfolio duration的缺点,我们用portfolio duration作为衡量组合利率风险的指标,前提是假设收益率曲线发生的是平行移动。这个假设在现实中是很少成立的,因为大部分收益率曲线的移动都是非平行移动。关于非平行移动,我们会到二级固收在深入展开。这里只需要记住这个结论即可。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!