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honghong · 2020年01月11日

R13 MVO, corner portfolio

老师您好, MVO到底是不考虑leverage 还是不考虑卖空呀?感觉何老师讲的前后有点矛盾?第一张说不考虑杠杆,第二张是wf<0是做了杠杆.....

谢谢!!!

2 个答案

lynn_品职助教 · 2022年05月24日

嗨,爱思考的PZer你好:


w之和依然=1同学这个说法没错哈,但是正因为举了杠杆单个资产的权重可能大于1啊。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年01月12日

嗨,努力学习的PZer你好:


举杠杆和卖空是两个概念。

举杠杆,leverage是从银行借钱投资, 问的是MVO是否考虑引入无风险资产,导致wf<0。

卖空,是卖空的资产类型,比如卖空股票,导致wi<0。

MVO 在实务中的两个问题:1 budget constraint对应的是leverage, 相当于说我们的预算是有限制的,不能问银行借钱、不能举杠杆。2 only postive weight对应的是卖空,通常有限制不能卖空资产。

corner portfolio是有卖空的限制,并不限制举杠杆。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


小胖 · 2022年05月23日

为什么leverage的时候,W>1呢,我理解的是即使有借款,但是Wf<0,那不意味着w之和依然=1吗?

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