吴昊_品职助教 · 2020年01月12日
嗨,爱思考的PZer你好:
首先,credit spread curve在大多数情况下都是向上倾斜的。因为同一个信用级别的债券,时间越长,违约的可能性更大一点。那么对于长期,credit spread会更大,因为投资者需要更多的补偿。
然后对于高级别发行人来说,或者评级较高的债券,短期的spread很低,因为现在它的状况已经非常好了,将来不可能更好了,将来违约的可能性反而会上升,所以对于high-quality issuer往往credit spread curve是向上倾斜的。这个结论是需要记忆的,在基础班讲义P247页。何老师在这里讲解的很清楚,不妨可以再回听一下。
-------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!
香蕉树上的考拉 · 2020年01月12日
所以highquality 公司是high profit margin,强cash flow,和low leverage的。所以BC不能选对吧
吴昊_品职助教 · 2020年01月12日
对的,BC都反了。