portfolio2的money duration小于负责也可以吗？

嗨，从没放弃的小努力你好：

“portfolio2的money duration小于负责也可以吗？”

可以的，匹配的时候，关于相等的要求，只要是近似相等即可，无论是更大还是更小。

比如在单期负债匹配里，要求资产的Macaulay duration = Investment horizon = Liability's due date (Macaulay duration)

虽然条件要求是相等，但在实际匹配时，只要近似就行。

比如负债的Macaulay duration是10，备选资产的是9.9，9.8，10.1，10.2等等，这种非常接近的都满足Macaulay duration要求。

在多期负债匹配里，BPV也是同样的。我们要求是资产的BPV=负债的BPV，但是选择时，只要相近就OK。

但注意，在单期、多期负债负债时，对资产PV的要求是：资产的PV大于等于负债的PV。这点一定要成立。如果是资产的PV小于负债的PV就排除这个备选Portfolio。

多期负债中资产的Convexity一定要大于负债的Convexity，如果不满足就排除这个备选Portfolio。

不论单期、多期，在其他匹配条件满足的情况下，如果要选最优的匹配组合，对Convexity的要求就是越小越好。

-------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！