问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
这意思是不是：match住了duration有一次性的免疫功能，现在收益率曲线移动了一次，仍然免疫住了，所以选RI风险和Price风险相互抵消？
发亮_品职助教 · 2020年01月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
“这意思是不是：match住了duration有一次性的免疫功能，现在收益率曲线移动了一次，仍然免疫住了，所以选RI风险和Price风险相互抵消？”
是的，差不多就是这样。
他其实考到了单期负债Duration-matching的本质原因了。
在匹配单期负债时，我们的目的就是想让资产PV，实现一个稳定的收益yield，顺利增长到FV来偿还负债（负债的金额是FV）；
所以匹配的目的就是保证资产能够实现一个稳定的Yield，且利率的变动不会对这个投资收益率Yield产生影响，这样资产就能顺利实现这个增长率，投资期结束时顺利增长到FV偿还负债，也就实现了单期负债的匹配。
如何保证资产的投资收益率不会受到利率变动的影响呢（对利率免疫）？
本质原因就是达到匹配条件后，债券投资的RI风险与Price风险相互抵消了。
利率变动，通过影响债券的Price risk与Reinvestment risk来影响债券的投资收益率。
既然债券资产达到Macaulay duration=investment horizon之后，债券投资的这两个风险相互抵消，所以利率变动影响债券投资收益的两个途径抵消掉了，即利率变动不会对债券的投资收益产生影响。
所以债券的投资收益率对利率变动免疫，我们能够确保资产实现这个收益、投资期结束顺利增长到FV偿还负债，利率变动也就不会影响到我们匹配负债了。
所以这道题是考察了单期负债Duration-matching的最本质原因，他的问法实际上是：如果我们满足了匹配条件，是什么原因能够实现资产匹配负债？原因就是C选项：
债券投资的Price risk与Reinvestment risk抵消，利率不会影响到债券投资收益率，进而不会影响到匹配负债。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
NO.PZ2019103001000032 这个问题的前提条件是只有一次平行上移的话 用coupn hee的效果吗 如果只有一次的话就和zero coupon一样效果 可以offset pririsk 和reinvestment的意思么 但是题干里写的 while continuously matching ration.又是什么意思啊 Strategy 2: Immunization of the single liabilities using coupon-bearing bon while continuously matching ration.
NO.PZ2019103001000032 strategy1和2什么区别
NO.PZ2019103001000032 prieffebeing greater ththe coupon reinvestment effect. coupon reinvestment effebeing greater ththe prieffect. A is correct. upwarshift in the yielcurve reces the bons value but increases the reinvestment rate, with these two effects offsetting one another. The prieffeanthe coupon reinvestment effecancel eaother in the case of upwarshift in the yielcurve for immunizeliability. 我看两个回答里面说的不一样
NO.PZ2019103001000032 如题，谢谢~
NO.PZ2019103001000032 请问这里的cancelling out是指资产和负债的麦考利久期相等，还是指资产/负债的久期和investment horizon相等？ 虽然在本题中似乎是一个意思，但是我比较困惑的是这个问题的要点是麦考利久期等于investment horizon，还是资产和负债的麦考利久期相等？