关于Foundation return objective计算

嗨，爱思考的PZer你好：

“1.关于Foundation的spending ,讲义上给出的计算公式如下：我想确认两点 （1）Foundation spending = lega spending rate+ investment expense + 100% of donation Foundation return objective 是不是= 5%( legal) + investment expense  其中：donation不包括在return objective中，因为如果有donation或者gift也是当年直接就用掉了，不需要额外再用asset去cover 老师，这样理解对吗？ ”

对的，理解没有问题！

Asset负责支出的收益是：5%（Legal） + Investment expense

Donation与Gift的部分是Asset收益之外的支出。

“（2）对于Endowment，讲义中没有特别提到spending中包括investment expense这一项，假设题目给出了investment expense的要求，是不是Endowment的spending以及return objective都要加上investment expense？”

对的。

因为Endowment的Objective一定是永续存在（In perpetuity）,所以我们的支出不能损害本金部分。

这样的话，如果有提到Investment expense，这部分支出也应该是Return收益部分出，所以要包含在Return objective内。

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