包包_品职助教 · 2020年01月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
因为这笔支出是确定性的支出，确定性的现金流，也就是这笔现金流是没有风险的，所以我们折现的时侯不需要在分母上调整风险溢价，直接用无风险利率折现。
或者你还可以从另外一个角度去考虑，那就是折现的时候，我们要么在分子上考虑风险，要么在分子上考虑风险，这里分子上乘以了存活的概率，相当于分子上已经考虑风险了，那分子上就不用考虑风险了，直接用无风险利率折现就好。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
Wz杰 · 2020年01月03日
请问real rf是如何计算的
包包_品职助教 · 2020年01月03日
它的计算原理是这样的：假设有第一年费用，通货膨胀率为i，那么花费就按照每年（1+i）百分率增长，在第i年，有（1+i）^n(1+r nominal)^n=（1+r real)^n, 解得1+ r real=（1+i）(1+r nominal) ；r real=（1+i）(1+r nominal) -1
