问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
因为是buy-and-hold策略, 实际收益率等于YTM，则实际收益率为: 2.88% + (-0.1%) = 2.78%。但是答案中没有这个结果，这样计算错在哪里了？
发亮_品职助教 · 2020年01月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
“因为是buy-and-hold策略, 实际收益率等于YTM，则实际收益率为: 2.88% + (-0.1%) = 2.78%。但是答案中没有这个结果，这样计算错在哪里了？”
这个计算没有错误。
因为是Buy-and-hold策略，并且因为收益率Stable，所以实际收益就是期初买债券时算的YTM；然后考虑到汇率升贬值，最终收益是2.78%。
选项里的2.79%，是利用收益率分解公式，也就是解析里的方法算的，计算过程中是用了四舍五入，所以算出来是2.79%的收益，实际上最准确的收益是2.78%，就是提问里说到的方法。
两种计算方法都OK，不过一般题目债券的期限更长，也不太容易出现Buy-and-hold这种，那种情景下算Expected return，就需要按照收益率分解模型计算。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
为什么coupon是2？
本题buy anhol期限为1年期，中间没有coupon，所有用YTM直接算持有至到期收益率，但是如果为buy anhol年的付息债券也可以直接用YTM算吗？
是否可以这样简便求解 因为是buy-anhol略, 则实际收益率为: 2.88% + (-0.1%) = 2.78%
请问这道题目是不是因为说了yielcurve 是stable 的，所以不用考虑第三项E(△y)?不存在由于收益率曲线变动带来的影响