根据Multiple Liability的 Duration Match 条件，asset 的BPV 或者money duration 要大于等于liability的BPV或者money duration。题干中写出了liability的money duration是2609700，是大于portfolio 2 money duration（2609442）的，我理解是因此要排除2从而选1，但答案及视频均说这里因为偏差不大所以1和2都可以接受，那请问到底以什么为标准。
发亮_品职助教 · 2020年01月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“asset 的BPV 或者money duration 要大于等于liability的BPV或者money duration”
这句话有点问题。
在多期负债匹配里，是资产的PV大于等于负债的PV；
对BPV（Money duration）的要求是：BPV Asset = BPV Liabilities.
这里总结一下，在匹配这里，说到等于的，基本上近似等于即可，只要偏离幅度不大，都是备选的匹配资产：
例如，在单期负债匹配里，对Macaulay duration的要求是：
Macaulay duration = investment horizon = Liability's due date；
这里要求的是Macaulay duration相等，但是在实际中，我们只要近似即可， 例如负债的Macaulay duration是10 years；
Macaulay duration = 10.1 /9.9/9.8/10.2等等，在10附近的的资产，都可以通过这个要求，进入备选项。
在多期负债匹配这里，对BPV的要求是：资产的BPV=负债的BPV；
要求是相等，实际中只要近似即可。像25题就是这种情况，三个Portfolio的BPV差不多等于负债的BPV，所以从BPV的角度判断，三个Portfolio都通过要求，进入备选项。
匹配中说大于等于要求的，就一定要大于等于。
比如资产的PV大于等于负债的PV，这点一定要满足，如果资产的PV小于负债的PV，就被排除。
多期负债匹配，资产的Convexity要大于负债的Convexity，这点也一定要满足，如果资产的Convexity小于负债的Convexity就排除。同时，在资产Convexity大于负债Convexity的基础上，资产的Convexity越小越好。
总结下：匹配这里，相等的条件，近似相等即可（Macaulay duration、BPV）。
大于、大于等于的条件，一定要满足（Convexity、PV）。
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