按照我们学的数量的知识，
如果如何老师所说“这个指标就是fund outflow对于spread的影响程度是怎样的，即spread对于fund outflow的敏感程度是怎样的。”
那么列式应当是 spread在分子，fund outflow在分母呀？
为何何老师却写的相反？这是不是错了？
发亮_品职助教 · 2020年01月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“那么列式应当是 spread在分子，fund outflow在分母呀？”
老师写的公式没问题。也是Fund outflow在分母；然后Spread的变化在分子。
他可以想成卖出1单位的Fund，也就是Fund outflow，对债券的Spread影响是多少。所以Spread的变化在分子。
参考原版书的原话，如上图标黄部分：
Spread sensitivity = Spread widening / Percentage outflow of fund
其中Percentage outflow = Withdrawal / Fund AUM
公式部分了解即可，应该不会考计算，主要是知道Spread sensitivity to fund outflows代表啥意思就行。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！