粉红豹 · 2019年12月24日
问题如下：
Based on Exhibit 3, the implied Australian dollar (A$) 1-year rate, 1-year forward is closest to:
选项：
A.0.15%
1.95%
2.10%
解释：
B is correct.
The implied forward rate can be calculated using the yield to maturity (YTM) of the 2-year Ride-the-Yield Curve and 1-year Buy-and-Hold portfolios.
F1,1 = [(1.018)^2/1.0165] – 1 = 1.95%
老师好，这道题目是做对了，但是想请教小，为什么riding the yield curve 策略的第二列的YTM可以认为是2年期利率呢？和一年期利率是可以可比的吗？
发亮_品职助教 · 2019年12月25日
嗨，努力学习的PZer你好：
"为什么riding the yield curve 策略的第二列的YTM可以认为是2年期利率呢？"
他做Riding the yield curve的债券是2年期债券，然后这支2年期债券的YTM是1.80%；
这个1.8%不是Riding the yield curve策略的收益率，而是2年期债券的收益率。所以是2年期利率。
“和一年期利率是可以可比的吗？”
就是由两年期利率，和一年期利率，可以卡出来一个F(1,1)、1到2年之间的利率。
其实求Implied forward rate应该是用国债的Spot rate求，也就是2年期Spot rate与1年期Spot rate求；这道题给的是2只国债的YTM，是近似用YTM当成Spot rate求了Implied forward rate。其实对于这道题，这种近似误差非常小，可以忽略不计了。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
粉红豹 · 2019年12月25日
好的，谢谢发亮老师
NO.PZ2019103001000058 您好，请问这道题如果不通过YTM近似计算得出forwarrate，如何计算得出这两个spot rate, S1和S2？谢谢！
NO.PZ2019103001000058 1.95% 2.10% B is correct. The implieforwarrate ccalculateusing the yielto maturity (YTM) of the 2-yeRi-the-YielCurve an1-yeBuy-anHolportfolios. F1,1 = [(1.018)^2/1.0165] – 1 = 1.95%老师您好，这道题coupon rate 是1.4，最后还有loss，为什么YTM是1.65呢，虽然和这道题没有直接关系，但还是有些疑惑
1.95% 2.10% B is correct. The implieforwarrate ccalculateusing the yielto maturity (YTM) of the 2-yeRi-the-YielCurve an1-yeBuy-anHolportfolios. F1,1 = [(1.018)^2/1.0165] – 1 = 1.95%看过别的同学的提问，我想确定一个问题。其实准确来讲，应该是先通过coupon rate，YTM算出S2，在卡出forwarrate，对吧。我觉得答案算法不准确。是不是两个算法结果是一样的？
請問老師這題在講義的哪裡？或是原版書的哪一題 非常謝謝
老师你好 这里我总是想起和旋老师说的债券是未来价格的折现。 这里告诉了我们一年后的价格是100.1 然后这个债券是2年期限的，那么2年后价格回归本质就是100加上coupon 1.75 101.75/100.1=（1+r） 这样算出来结果是 1.6483% 想问下老师如果题目没有给出YTM，那么我这么计算有问题吗？ YTM就等于IRR就等于requirereturn 就等于 scount rate吗？ 谢谢
