发亮_品职助教 · 2019年12月22日
嗨，从没放弃的小努力你好：
"如何理解specified price？"
Specified price其实确定的是Conversion ratio，最后转换成Stock的Value是多少，是未知数。
关于CoCos的理解如下：
CoCos是一种特殊的Convertible bond，特殊在他是强制转换的，只要Ratio低于一个指标，就立即转换；
所以CoCos是特殊事件发生就必须转换成股票。
和普通的Convertible bond一样，会有一个pre-specified conversion price，这是确定的转化价格；如假设转化价格是6元。
于是，对于一个面值为1200的债券，一支债券可以转换200股（1200/6）。这200是Conversion ratio；
但是此时股票的市场价格不知道，转换出来的实际价值是：Market price of stock × 200；所以现金流是不能提前预知的。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
zhiwei · 2020年06月20日
contingent convertible bond 都转换成股票了就没有cash outlay了，所以即使未来股票价值是不确定的但是转成股票就没有cash outlay 如何解释债券金额不固定呢
zhiwei · 2020年06月20日
contingent convertible bond 都转换成股票了就没有cash outlay了，所以即使未来股票价值是不确定的但是转成股票就没有cash outlay 如何解释债券金额不固定呢
zhiwei · 2020年06月20日
contingent convertible bond 都转换成股票了就没有cash outlay了，所以即使未来股票价值是不确定的但是转成股票就没有cash outlay 如何解释债券金额不固定呢
